การเข้าชม: 0 ผู้แต่ง: บรรณาธิการเว็บไซต์ เวลาเผยแพร่: 2026-06-03 ที่มา: เว็บไซต์
ช่วงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 ถือเป็นจุดสิ้นสุดของยุคสมัย Berkshire Hathaway ของ Warren Buffett ออกจากตำแหน่งใน BYD โดยสิ้นเชิง การย้ายครั้งนี้ปิดความร่วมมือระยะเวลา 17 ปีที่มีกำไรสูง การชำระบัญชีขั้นสุดท้ายทำให้ตลาดค้าปลีกตกใจ มันบังคับให้ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนต้องเผชิญกับปัญหาทางธุรกิจหลัก การลาออกของนักลงทุนรายใหญ่ที่มีชื่อเสียงที่สุดของโลกส่งสัญญาณถึงข้อบกพร่องพื้นฐานในบริษัทหรือไม่? หรือนี่เป็นเพียงมาโครที่แปลเป็นภาษาท้องถิ่นและการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอ? การประเมินสินทรัพย์นี้จำเป็นต้องแยกกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอของ Berkshire ออกจากผลการดำเนินงานที่แท้จริงของ BYD คุณต้องมองข้ามหัวข้อข่าว การประเมินที่แท้จริงจำเป็นต้องวิเคราะห์กระแสลม EV ทั่วโลกควบคู่ไปกับสงครามราคาในประเทศ คุณต้องวัดความยืดหยุ่นที่ไม่อาจปฏิเสธได้ของการบูรณาการในแนวดิ่งของ BYD เราจะแจกแจงว่าทำไม Berkshire ถึงขาย และความหมายต่อพอร์ตโฟลิโอของคุณเป็นอย่างไร
Warren Buffett มีชื่อเสียงในเรื่องความอดทน ประวัติศาสตร์ของเขากับ BYD แสดงให้เห็นถึงความเชี่ยวชาญในการลงทุนเชิงมูลค่าระยะยาว Berkshire Hathaway ดำเนินการลงทุนเริ่มแรกในเดือนกันยายน พ.ศ. 2551 บริษัทใช้เงินลงทุนประมาณ 230 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้น 225 ล้านหุ้น ซึ่งเท่ากับประมาณ 1.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น Charlie Munger เป็นผู้ปกป้องการค้านี้อย่างมีชื่อเสียง เขาเรียกผู้ก่อตั้ง BYD ว่า Wang Chuanfu ซึ่งเป็นส่วนผสมของ Thomas Edison และ Bill Gates Berkshire ถือหุ้นเหล่านี้ทั้งหมดผ่านทางแผนกธุรกิจพลังงาน
เส้นทางการถือครองต้องมีวินัยอย่างมาก หุ้นมีความผันผวนอย่างรุนแรงตลอดหลายปีที่ผ่านมา หุ้นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 9 ดอลลาร์ฮ่องกงในปี 2555 นักลงทุนจำนวนมากละทิ้งเรือในช่วงเวลานี้ ผลกำไรลดลงอย่างมากเนื่องจากเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายในยุคแรกประสบปัญหา Berkshire ยึดมั่นอย่างมั่นคง พวกเขาขี่หุ้นขึ้นไปถึงจุดสูงสุดอย่างน่าประหลาดใจที่ HK$237 ในปี 2021 ความอดทนนี้สร้างผลตอบแทนที่เปลี่ยนแปลงชีวิตให้กับพอร์ตโฟลิโอ
เบิร์กเชียร์ไม่ได้รีบเร่งที่จะออก พวกเขาเริ่มไทม์ไลน์การขายเงินลงทุนในเดือนสิงหาคม 2022 ใกล้กับระดับสูงสุดของตลาด กระบวนการชำระบัญชีมีเจตนาและมีการคำนวณสูง บริษัทขายออกงวดเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงสองปีครึ่ง การชำระบัญชีขั้นสุดท้ายจะสรุปได้จนถึงปลายปี 2024 และต้นปี 2025 หนึ่งในงวดสำคัญสุดท้ายที่เกี่ยวข้องกับการขายหุ้น 54.2 ล้านหุ้นในเดือนมกราคม 2025 กลยุทธ์นี้เพิ่มผลกำไรสูงสุดในขณะที่ควบคุมระบบการมองเห็น
ระดับทางออกสุดท้ายนั้นน่าตกใจ เมื่อปรับตามการแบ่งหุ้น 1 ต่อ 6 ในอดีต มูลค่าการขายรวมอยู่ที่ประมาณ 8.4 พันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนจากการลงทุนแบบเต็มวงจรสร้างภาพที่น่าทึ่ง Berkshire ได้รับผลตอบแทนประมาณ 30% ต่อปี กำไรสุทธิที่แท้จริงมีมูลค่ารวมเกือบ 9.97 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้คำนึงถึงทั้งต้นทุนเริ่มต้นและการเติบโตของเงินปันผลที่สำคัญ
บีวายดีเพิ่มการจ่ายเงินปันผลอย่างจริงจังเมื่อบริษัทเติบโตเต็มที่ ตัวอย่างเช่น BYD เพิ่มเงินปันผลเป็นสองเท่าในปี 2566 เป็น 3.096 หยวนต่อหุ้น กระแสเงินสดจากเงินปันผลเหล่านี้ช่วยเพิ่มผลตอบแทนรวมอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนสถาบันพึ่งพาการอัดฉีดเงินสดอย่างต่อเนื่องเหล่านี้เป็นอย่างมาก พวกเขาทบต้นเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อยกระดับอัตรากำไรโดยรวมให้สูงกว่าราคาหุ้นพื้นฐานที่แข็งค่าขึ้น
| ไทม์ไลน์ เฟส | เหตุการณ์ | สำคัญ เมตริก/มูลค่าโดยประมาณ |
|---|---|---|
| กันยายน 2551 | การลงทุนครั้งแรกผ่าน Berkshire Energy | 230 ล้านเหรียญสหรัฐ (~$1.03 ต่อหุ้น) |
| 2555 - 2562 | ระยะเวลาการถือครอง ความผันผวนและการขยายตัว | HK$9 ต่ำ (ตื่นตระหนกปี 2012) |
| 2563 - 2564 | การประเมินมูลค่า EV บูมและจุดสูงสุดทั่วโลก | สูง HK$237 |
| สิงหาคม 2022 | เริ่มการขายกิจการครั้งแรก | เริ่มขายใกล้จุดสูงสุดของตลาด |
| มกราคม 2025 | ชุดการชำระบัญชีหลักขั้นสุดท้าย | ขายได้ 54.2 ล้านหุ้น |
| วงจรรวม | กำไรสุทธิ (รวมเงินปันผลและการแบ่งแยก) | ~$9.97 พันล้าน (ผลตอบแทน 30 เท่า) |
กลไกของการเบิกจ่ายที่ช้านั้นเน้นย้ำถึงความตระหนักรู้ของสถาบันของ Berkshire การขนถ่ายหุ้นหลายร้อยล้านหุ้นในชั่วข้ามคืนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของตลาด พวกเขาเว้นระยะห่างการขายออกไปนานกว่าสองปี กลยุทธ์สองวัตถุประสงค์นี้ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ช่วยให้ Berkshire สามารถดึงมูลค่าสูงสุดจากตลาดเปิดได้ นอกจากนี้ยังหลีกเลี่ยงการกระทบราคาหุ้นของ BYD โดยสิ้นเชิง
การดำเนินการทางออกมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ต้องปฏิบัติตามกฎข้อบังคับอย่างเข้มงวด Berkshire ใช้กลไกตลาดเฉพาะเพื่อถ่ายสินทรัพย์อย่างเงียบๆ
นอกจากนี้ยังมีมุมมองทางการทูตต่อการประหารชีวิตที่ช้านี้ด้วย Berkshire รักษาผลประโยชน์ระดับโลกอย่างกว้างขวาง การทุ่มตลาดหุ้นสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อความสัมพันธ์อันดีกับหน่วยงานกำกับดูแลของจีน ทางออกที่เป็นระบบจะรักษาความปรารถนาดีของสถาบันไว้ นี่เป็นการเปิดประตูสู่การลงทุนในอนาคตในภาคพลังงานของเอเชีย
นักลงทุนรายย่อยมักตีความการขายโดยใช้ข้อมูลภายในในทางที่ผิด พวกเขาถือว่าคนในองค์กรขายเพราะบริษัทล้มเหลว ในความเป็นจริง Berkshire ลาออกตามกรอบการประเมินที่เข้มงวด ตัวขับเคลื่อนหลักคือมูลค่าที่แท้จริงเทียบกับองค์ประกอบการซื้อขาย Berkshire ขายเพราะราคาหุ้นบดบังมูลค่าที่แท้จริงที่คำนวณได้ พวกเขาใช้ประโยชน์จากจังหวะเวลาของตลาดมาสเตอร์คลาส
นักลงทุนแบบเน้นคุณค่าพึ่งพาโมเดล Discounted Cash Flow (DCF) เป็นอย่างมาก เมื่อมูลค่าตลาดของ BYD สูงถึงหลายร้อยพันล้าน กระแสเงินสดในอนาคตไม่สมเหตุสมผลในการถือหุ้นอีกต่อไป Berkshire ล็อกกำไรก่อนที่อุปสงค์ EV ทั่วโลกจะชะลอตัวลง พวกเขาปฏิเสธที่จะถือครองสินทรัพย์ที่มีราคาเพื่อความสมบูรณ์แบบอย่างแท้จริง
ทางออกนี้ยังเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงภายในของ Berkshire Hathaway ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออย่าง Todd Combs และ Ted Weschler มีอิทธิพลเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ กลยุทธ์ของพวกเขานำเสนอแนวทางที่มุ่งเน้นการซื้อขายที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มีการเติบโตสูง พวกเขาหมุนเวียนสินทรัพย์ที่เกินจริงได้เร็วกว่ารูปแบบการซื้อและถือของบัฟเฟตต์แบบดั้งเดิม พวกเขาปกป้องเงินทุนในภาคส่วนที่มีความผันผวนอย่างจริงจัง
ภูมิศาสตร์การเมืองมีบทบาทอย่างมากในการขายกิจการ นโยบายการค้าของสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปที่เข้มงวดขึ้นได้เปลี่ยนแปลงเมทริกซ์ความเสี่ยงโดยพื้นฐาน รัฐบาลตะวันตกกำลังสร้างกำแพงภาษีอย่างจริงจังต่อรถยนต์ไฟฟ้าที่ผลิตโดยจีน สหรัฐฯ ใช้ภาษีมาตรา 301 กำหนดภาษี 100% สำหรับยานยนต์ไฟฟ้าของจีน สิ่งนี้จะกำจัดตลาดอเมริกาโดยสิ้นเชิง
สหภาพยุโรปดำเนินการสอบสวนต่อต้านเงินอุดหนุนตามคำร้อง พวกเขาใช้อัตราภาษีชั่วคราวตั้งแต่ 17% ถึง 38% สำหรับรถยนต์นำเข้าของจีน อัตราภาษีเหล่านี้บีบอัตรากำไรอย่างมาก สิ่งเหล่านี้จำกัดการเติบโตของตลาดโดยรวมสำหรับบีวายดี Berkshire ตระหนักถึงภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ และยุติลงก่อนที่ผลกระทบจะเกิดขึ้นกับงบดุล
ภูมิทัศน์ทางการเมืองของสหรัฐฯ ที่เปลี่ยนแปลงไปทำให้ไทม์ไลน์เร็วขึ้น ฝ่ายบริหารในปี 2568 ที่กำลังจะมีขึ้นนี้ แสดงให้เห็นถึงความเป็นศัตรูอย่างเปิดเผยต่อการลงทุนด้านสภาพภูมิอากาศเชิงรุก นโยบายพลังงานที่เปลี่ยนแปลงเป็นตัวเร่งสำคัญในการลดความเสี่ยง Berkshire ชอบสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่คาดการณ์ได้ พื้นที่ยานยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกไม่ได้มอบความปลอดภัยดังกล่าวให้กับการจัดสรรมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อีกต่อไป
เราต้องรักษาระดับไว้ในมุมมอง BYD คิดเป็นไม่ถึง 2% ของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมจำนวนมหาศาลของ Berkshire ทางออกคือการจัดสรรใหม่ตามปกติ มันไม่ใช่วิกฤตการณ์ขององค์กร เนื่องจากราคาหุ้นของ BYD พุ่งสูงขึ้น บริษัทจึงใช้การจัดสรรหุ้นระหว่างประเทศของ Berkshire ในปริมาณที่ไม่สมสัดส่วน การขายทำให้พอร์ตโฟลิโอกลับมาสมดุล
Berkshire ดำเนินการจัดการความเสี่ยงอย่างเข้มงวด พวกเขาทำกำไรจากสินทรัพย์ที่สูงเกินจริงเพื่อจัดสรรเงินทุนอย่างปลอดภัย พวกเขาย้ายเงินทุนเหล่านี้ไปยังภาคพลังงานและการป้องกันภายในประเทศ ตัวอย่างได้แก่ ตำแหน่งขนาดใหญ่ใน Occidental Petroleum และตั๋วเงินคลังระยะสั้นของสหรัฐฯ คุณควรมองว่านี่เป็นการกระจายพอร์ตการลงทุนอย่างรอบคอบ มากกว่าการลงมติไม่ไว้วางใจ BYD
การออกจากบัฟเฟตต์ไม่ได้เกิดขึ้นในสุญญากาศ มันก่อให้เกิดผลกระทบระลอกสำคัญทั่วทั้งภาคการเงิน การขายของสถาบันตะวันตกเร่งตัวอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้สร้างเอฟเฟกต์ฝูงสัตว์ที่มองเห็นได้ กองทุนหลายแห่งใช้ Berkshire เป็นตัวกำหนดความเชื่อมั่นในตลาด เมื่อบัฟเฟตต์ขายออกไป ฝูงสัตว์ก็จะตามไปอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า
ข้อมูล SEC 13F และ HKEX เผยการทุ่มตลาดอย่างหนักจากกองทุนหลัก ทุนตะวันตกลดการถือครองอย่างจริงจังเพื่อให้สอดคล้องกับพารามิเตอร์ความเสี่ยงภายใน พวกเขาขนถ่ายหุ้นหลายร้อยล้านหุ้นภายในไม่กี่ไตรมาส ซึ่งคิดเป็นมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในเงินทุนขาออก มันท่วมตลาดเปิดด้วยคำสั่งขาย การดำเนินการ
| ของสำนักงานสถาบัน | ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 | เหตุผลที่ระบุหรือโดยนัย |
|---|---|---|
| แวนการ์ด กรุ๊ป | ลดตำแหน่งลง 14% | ตลาดเกิดใหม่ลดความเสี่ยงในวงกว้าง |
| แบล็คร็อค | ขายไป 45 ล้านหุ้น | การเปิดเผยภาษีทางภูมิรัฐศาสตร์ |
| ผู้บริหารสินทรัพย์เจพีมอร์แกน | ชำระบัญชี 30% ของการถือครอง | การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอและการตามล่าผลตอบแทน |
| การลงทุนความจงรักภักดี | ลดตำแหน่งลง 18% | ความต้องการ Macro EV ชะลอตัว |
ทุนต่างประเทศมีการกำหนดราคาอย่างเคร่งครัดในความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ กองทุนตะวันตกมีปฏิกิริยาอย่างหนักต่อการชะลออัตราการยอมรับ EV ทั่วโลก พวกเขาจัดลำดับความสำคัญความเสี่ยงมหภาคเหล่านี้มากกว่ารายได้ที่แท้จริงขององค์กร เที่ยวบินสถาบันนี้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อราคาหุ้นในระยะสั้น ทำให้สินทรัพย์มีความผันผวนสูงสำหรับผู้เข้าร่วมรายย่อยที่พยายามจะแตะจุดต่ำสุด
บีวายดีไม่ได้ตื่นตระหนกเมื่อเผชิญกับการอพยพออกจากสถาบันครั้งนี้ การตอบสนองขององค์กรยังคงมีความเป็นมืออาชีพสูง หลี่ หยุนเฟย ผู้จัดการทั่วไปของ BYD PR ปราศรัยต่อสาธารณชนโดยตรง เขากำหนดลักษณะการขายเป็นการดำเนินการทางการตลาดมาตรฐาน เขาขอบคุณ Berkshire และ Munger ต่อสาธารณะสำหรับการสนับสนุนอย่างแน่วแน่มาเป็นเวลา 17 ปี การสื่อสารที่สงบนี้ช่วยรักษาความเชื่อมั่นในหมู่นักลงทุนในประเทศ
ฝ่ายบริหารสนับสนุนคำพูดด้วยทุน ตัวชี้วัดการซื้อโดยใช้ข้อมูลวงในเพิ่มขึ้นทันทีหลังจากการเทขาย การเข้าซื้อกิจการผู้บริหารโดยเฉพาะเป็นการส่งสัญญาณตอบโต้ที่แข็งแกร่งต่อการทุ่มตลาดของสถาบัน ในเดือนกันยายน ผู้บริหารซื้อหุ้นจำนวน 488,200 หุ้น ธุรกรรมนี้มีมูลค่าประมาณ 52.3 ล้านหยวน เมื่อคนวงในซื้อหุ้นของตัวเองท่ามกลางความตื่นตระหนกครั้งใหญ่ นั่นแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างลึกซึ้ง
การถอด Warren Buffett ออกจากสมการทำให้เราต้องดูตัวเลขดิบ พื้นฐานทางธุรกิจหลักยังคงแข็งแกร่งอย่างไม่น่าเชื่อ การเติบโตของรายได้ยังคงสร้างความประทับใจแม้จะมีปัญหาภายในประเทศอย่างรุนแรงก็ตาม ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 รายได้รวมแตะ 371.3 พันล้านหยวน ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบเป็นรายปี
การเงินเหล่านี้ตอกย้ำสถานะของบีวายดีในฐานะผู้นำด้านปริมาณรถยนต์ไฟฟ้าระดับโลก พวกมันแซงหน้า Tesla ได้อย่างสบายๆ ในจำนวนหน่วยทั้งหมดที่เคลื่อนไหวต่อไตรมาส พวกเขาจ้างวิศวกรมากกว่า 30,000 คนที่ทุ่มเทให้กับการวิจัยและพัฒนา ขนาดมหึมานี้ช่วยให้พวกเขาสามารถผลิตรถยนต์รุ่นใหม่ได้เร็วกว่าผู้ผลิตรถยนต์รุ่นเก่าในดีทรอยต์หรือเยอรมนี
อย่างไรก็ตาม เราต้องจัดการกับความเป็นจริงอันโหดร้ายของตลาดภายในประเทศ การแข่งขันในจีนนั้นโหดเหี้ยมอย่างยิ่ง บริษัทสตาร์ทอัพ EV ขนาดเล็กหลายร้อยรายต่อสู้เพื่อส่วนแบ่งตลาด ข้อมูล CPCA แสดงให้เห็นว่ายอดขายในประเทศลดลงติดต่อกันสี่เดือนเริ่มตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ตลาดในประเทศถึงจุดอิ่มตัวแล้ว การเติบโตที่ไร้ขีดจำกัดสิ้นสุดลงแล้ว
ความอิ่มตัวนี้ทำให้เกิดสงครามราคาในประเทศที่เลวร้าย อัตรากำไรรู้สึกกดดัน ฝ่ายบริหารลดราคารถแฮทช์แบ็ก Seagull ลงเหลือ 55,800 หยวนอย่างน่าอัศจรรย์ แม้ว่าสิ่งนี้จะรักษาส่วนแบ่งการตลาด แต่ก็สร้างความเสียหายต่อความสามารถในการทำกำไร ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ลดลง 30% เป็น 6.4 พันล้านหยวน การประเมินตลาดในวงกว้างสำหรับ รถยนต์พลังงานใหม่ BYD จำเป็นต้องเข้าใจกลยุทธ์การลดราคาเชิงรุกนี้
ฝ่ายบริหารเข้าใจถึงขีดจำกัดภายในประเทศ พวกเขาดำเนินการเปลี่ยนทิศทางเชิงรุกสู่ตลาดต่างประเทศ โดยกำหนดเป้าหมายไปที่ยุโรป ละตินอเมริกา และตลาดเกิดใหม่อย่างหนัก พวกเขากำลังสร้างโรงงานท้องถิ่นในฮังการี บราซิล และไทย รอยเท้าการผลิตทั่วโลกนี้ชดเชยความอิ่มตัวภายในประเทศ มันหลีกเลี่ยงภาษีนำเข้าบางอย่างโดยการสร้างในท้องถิ่น
ข้อมูลการยึดเกาะในต่างประเทศนั้นไม่อาจปฏิเสธได้ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 รายได้จากต่างประเทศพุ่งขึ้น 130% มีมูลค่าสูงถึง 135.4 พันล้านหยวน การเติบโตของภูมิภาคที่เฉพาะเจาะจงนั้นน่าตกใจ ตลาดในสหราชอาณาจักรเพียงอย่างเดียวมียอดขายเพิ่มขึ้น 301% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม เครื่องมือขยายธุรกิจในต่างประเทศนี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือหลักในการลดการเติบโตจากสงครามราคาและความอิ่มตัวในท้องถิ่น
เหตุใด BYD จึงยังคงมีความยืดหยุ่นสูงแม้จะลดราคาในประเทศอย่างโหดร้ายก็ตาม คำตอบอยู่ที่การควบคุมห่วงโซ่อุปทานภายในโดยสมบูรณ์ พวกมันมีคูน้ำรวมแนวตั้งขนาดใหญ่ พวกเขาขุดลิเธียมของตัวเอง พวกเขาผลิตส่วนประกอบของตัวเอง พวกเขาไม่พึ่งพาซัพพลายเออร์ชั้นหนึ่งภายนอกมากนัก การควบคุมภายในนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถลดราคาในขณะที่ยังคงทำกำไรได้
เทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์ของพวกเขาขยายไปไกลกว่ารถยนต์นั่งส่วนบุคคล โมเดลธุรกิจประกอบด้วยส่วนประกอบที่ไม่ใช่ยานยนต์ขนาดใหญ่หลายชิ้น
ความหลากหลายอย่างมากนี้ช่วยปกป้องพวกเขาจากการชะลอตัวของความต้องการรถยนต์นั่งส่วนบุคคล หากยอดขายรถยนต์ชะลอตัว การใช้แบตเตอรี่หรือระบบจัดเก็บพลังงานแสงอาทิตย์ก็จะชะลอตัวลง ผู้ผลิตรถยนต์เพียงไม่กี่รายทั่วโลกที่มีความซ้ำซ้อนในการปฏิบัติงานในระดับนี้
การลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศถือเป็นความท้าทายเชิงโครงสร้าง มีข้อจำกัดในการลงทุนโดยตรงสำหรับนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ หุ้นดังกล่าวไม่ได้จดทะเบียนใน NYSE หรือ Nasdaq คุณไม่สามารถลงชื่อเข้าใช้แอปนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มาตรฐานและซื้อหุ้นมาตรฐานได้ คุณต้องสำรวจตลาดที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) อย่างระมัดระวัง
สำหรับนักลงทุนในสหรัฐฯ สัญลักษณ์เฉพาะคือ OTC: BYDD.F คุณต้องใช้ความระมัดระวังอย่างยิ่งที่นี่ อย่าสับสนระหว่างสัญลักษณ์นี้กับ Boyd Gaming ซึ่งซื้อขายใน NYSE ภายใต้สัญลักษณ์ BYD การซื้อตั๋วผิดถือเป็นข้อผิดพลาดที่พบบ่อยและมีค่าใช้จ่ายสูง นอกจากนี้ ตลาด OTC ยังมีสภาพคล่องที่ต่ำกว่าและสเปรดเสนอขายที่กว้างขึ้น
การเปิดรับ OTC โดยตรงนั้นมีความผันผวนมากเกินไปสำหรับหลาย ๆ คน กลยุทธ์กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่หลากหลาย (ETF) นำเสนอทางเลือกทางเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า กองทุนเหล่านี้ให้ความเสี่ยงในวงกว้างต่อภาคยานยนต์ไฟฟ้าและเศรษฐกิจจีน พวกเขาลดความเสี่ยงจากหุ้นตัวเดียวในขณะที่ยังคงกลับหัวกลับหางอยู่ ผู้จัดการ ETF จัดการข้อกำหนดสภาพคล่อง OTC ที่ซับซ้อนให้กับคุณ
พิจารณากองทุนที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้บรรลุความเสี่ยงนี้ ARK Autonomous Tech & Robotics ETF (ARKQ) ดำรงตำแหน่งในบริษัท โดยทั่วไปน้ำหนักจะอยู่ที่ประมาณ 1.3% อีกทางหนึ่ง iShares MSCI China ETF (MCHI) นำเสนอความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ที่กว้างขึ้น หุ้นคิดเป็นประมาณ 1.9% ของกองทุนนั้น ยานพาหนะเหล่านี้เป็นนามธรรมถึงความซับซ้อนของการค้าขายกับต่างประเทศ
คุณต้องมีกรอบการประเมินความเสี่ยงที่สามารถดำเนินการได้ ใช้กรอบเงินทุนผู้ป่วยกับพอร์ตโฟลิโอของคุณ ผู้ลงทุนรายย่อยจะต้องประเมินวิทยานิพนธ์ต้นฉบับของตน ความต้องการสภาพคล่องมูลค่าพันล้านดอลลาร์ของ Berkshire แตกต่างจากของคุณโดยพื้นฐาน Berkshire ต้องการเงินทุนสำหรับการป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค นักลงทุนรายย่อยมักจะดำเนินธุรกิจโดยมีกรอบเวลาการเติบโตห้าถึงสิบปี
ใช้เมทริกซ์การตัดสินใจที่ชัดเจน หากคุณถือเพื่อกำไรระยะสั้น คุณก็มีความเสี่ยงสูง การระบายความร้อนด้วย EV ทั่วโลกและความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์จะกระทบต่อราคาหุ้น หากคุณประเมินในระยะยาว รูปภาพจะเปลี่ยนไป ปริมาณการขายในต่างประเทศของ BYD การจ่ายเงินปันผลที่ดี และการครอบงำในแนวดิ่งยังคงมีโครงสร้างที่แข็งแกร่ง ขายเฉพาะในกรณีที่ไทม์ไลน์ส่วนตัวของคุณต้องการสภาพคล่องในทันที
ตอบ: ไม่ Berkshire Hathaway ออกจากตำแหน่งโดยสมบูรณ์ บริษัทสรุปกระบวนการชำระบัญชีอันยาวนานจนถึงปลายปี 2567 และต้นปี 2568 ส่งผลให้เปอร์เซ็นต์การถือครองลดลงเหลือ 0% อย่างแน่นอน
ตอบ: Berkshire ได้รับผลตอบแทนมหาศาล เมื่อพิจารณาจากการแยกหุ้น 1 ต่อ 6 ต้นทุนเริ่มต้น และการจ่ายเงินปันผลในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ กำไรสุทธิทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 9.97 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนจากการลงทุนประมาณ 30 เท่า
ตอบ: ทางออกเป็นกลยุทธ์ บัฟเฟตต์ขายเนื่องจากการประเมินมูลค่าถึงจุดสูงสุด การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าสิ่งแวดล้อมมหภาคของสหรัฐฯ และการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอภายใน การขายดังกล่าวได้รับแรงผลักดันจากการรับรู้มูลค่าที่แท้จริงมากกว่าความล้มเหลวในธุรกิจหลักของบีวายดี
ตอบ: นักลงทุนสหรัฐไม่สามารถซื้อได้จากการแลกเปลี่ยนหลัก ๆ เช่น NYSE คุณต้องซื้อผ่านตลาดที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (OTC) โดยใช้สัญลักษณ์ BYDD.F ระวังอย่าสับสนกับสัญลักษณ์ NYSE BYD ซึ่งเป็นของ Boyd Gaming
ตอบ: BYD มีระบบนิเวศแบบบูรณาการในแนวตั้งขนาดใหญ่ นอกเหนือจากรถยนต์ไฟฟ้าสำหรับผู้โดยสารแล้ว พวกเขายังผลิตกลุ่มยานพาหนะ EV เชิงพาณิชย์ ระบบจัดเก็บพลังงานแสงอาทิตย์ โครงสร้างพื้นฐานการขนส่ง SkyRail แบตเตอรี่ Blade ที่เป็นกรรมสิทธิ์ และเซมิคอนดักเตอร์อิเล็กทรอนิกส์ภายในต่างๆ
ตอบ: ใช่ แต่การดรอปก็บรรเทาลงแล้ว เนื่องจาก Berkshire ขายหุ้นของตนอย่างช้าๆ ในช่วงสองปี ตลาดจึงดูดซับความตกใจได้มาก อย่างไรก็ตาม จากข่าวการออกจากงวดสุดท้าย หุ้นยังคงมีการลดลง 3.4% เฉพาะที่
ก. ใช่. เกิดเที่ยวบินของสถาบันที่เห็นได้ชัดเจน ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 เพียงกองทุนใหญ่ของชาติตะวันตก เช่น Vanguard, BlackRock, JPMorgan และ Fidelity ทิ้งหุ้นมากกว่า 222 ล้านหุ้น โดยส่วนใหญ่กำหนดราคาตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการชะลอตัวของ EV ทั่วโลก
